Patrick Brinker, Leiter Real Estate Investment Management der HAUCK AUFHÄUSER LAMPE Privatbank, spricht über den ausgebliebenen Run auf Artikel-9-Fonds, über den Grund der Investoren lieber in Artikel 8-Fonds zu gehen und welche Vehikel sein Unternehmen momentan auflegt.
Der Hype ist vorbei: „Am Anfang war das Interesse an Artikel-9-Fonds hoch, die Branche hat ESG-Klassifizierungen als Marketinginstrument benutzt. Das war ein Fehler.“ Patrick Brinker, Leiter Real Estate Investment Management der HAUCK AUFHÄUSER LAMPE Privatbank (HAL REIM), findet klare Worte. „Einen solchen Fonds aufzulegen, ist fast unmöglich, da eine Immobilie nur selten den hohen Anforderungen des Regulators dauerhaft entsprechen kann.“ Vielen Anlegern reiche ein Artikel-8-Fonds, da „die Angst viel zu groß ist, dass ein Artikel-9-Fonds runtergestuft werden könnte“. Zudem sei letzterer auch kein Pluspunkt im Vertrieb mehr.
EUREF Campus: Spezial-AIF für institutionelle Investoren
„Es ist sehr komplex und es sind sehr viele Themen“, sagt Patrick Brinker. Sein Unternehmen will – in Kooperation mit der EUREF AG – den HAL EUREF 1 auflegen. Einen Spezial-AIF für institutionelle Investoren, mit all den Anforderungen an einen Artikel-9-Fonds. Die Parameter und Daten des Projektes passen dazu: In Düsseldorf bietet der EUREF Campus 65.000 Quadratmeter vermietbare Fläche für Unternehmen, Startups, Institutionen und wissenschaftliche Einrichtungen mit Fokus auf die Energie- und Mobilitätswende, gemischt als klassische Büros, Co-Working-Spaces, Labore oder Showrooms.
Insgesamt können dort etwa 3.500 Beschäftigte arbeiten, vier Ankermieter gibt es bereits. Zum Konzept gehören Gemeinschaftsflächen, Indoorgarten und Gastronomie. Ziel ist eine von Beginn an CO2-neutrale Energieversorgung. Unter anderem durch ein Solarglasdach und Energiefassaden, die thermische Nutzung des angrenzenden Baggersees und von Second-Life-Batterie-Speichern sowie einer Großwärmepumpe und die Einbindung in ein lokales Kompetenznetz umweltschonender Energieerzeuger. Zielvolumen: mehr als 350 Millionen Euro. Anlagehorizont: 13 Jahre. Avisierte Ausschüttungsrendite 4,5 bis 5,5 Prozent pro Jahr. „Wir sind von der Idee und dem Konzept überzeugt, es ist gegenüber möglichen Investoren allerdings schon erklärungsbedürftig.“
Investitionsvehikel: HAL Lebensmitteleinzelhandel Deutschland 1 und HAL REIM Soziale Infrastruktur 2
Die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank ist ein traditionsreiches Bankhaus mit den Kerngeschäftsfeldern Private und Corporate Banking, Asset Management, Asset Servicing und Investment Banking. 2020 setzte Patrick Brinker den ersten Immobilien-Fonds auf, den HAL Lebensmitteleinzelhandel Deutschland 1. Im September 2023 wurde der Erwerb eines Lidl-Marktes im nordrhein-westfälischen Meinerzhagen verkündet, mit dem der Artikel 8-Fonds vollinvestiert ist. „Das Interesse der Investoren war sehr groß“, sagt Patrick Brinker. Weshalb direkt ein Nachfolger aufgelegt wurde, der mit zwei Objekten bereits 70 Millionen Euro enthält. „In diesem Bereich sehen wir großes Potenzial. Wir hatten in den vergangenen Jahren zwei schwarze Schwäne, die Pandemie und nun die derzeitige Krise. Diese Assetklasse hat sich konjunkturunabhängig gezeigt.“
Das gilt auch für den Bereich soziale Infrastruktur. In diesem Bereich hat die HAL REIM ebenfalls zwei Fonds: mit Ärztehäusern und Gesundheitszentren. Zielvolumen für HAL REIM Soziale Infrastruktur 2: 300 Millionen Euro. Starke Eingrenzungen bei den Zielregionen für die Objekte gibt es nicht, kleinere Städte wie auch die A-Metropolen kommen in Frage. „Hier haben wir erstmals das ‚S‘ in ESG bedient“, so Patrick Brinker über die Artikel-8-Fonds. „Das hat wunderbar funktioniert.“ Im nächsten Schritt will die HAL REIM das Thema Rechenzentren angehen.
